니클라우스: Bullard의 독단이 아닌 데이터에 대한 초점이 경제에 도움이 되었습니다.

제임스 불러드(James Bullard) 세인트루이스 연방준비은행 총재 겸 CEO가 2022년 3월 2일 수요일 세인트루이스 미술관에서 열린 Greater St. Louis, Inc. 회의에 앞서 연설하고 있습니다. 사진: 로버트 코헨, [email protected]

비둘기파는 낮은 금리를 주장하고 매파는 높은 금리를 주장하는 통화 정책 세계에서 Jim Bullard는 분류하기가 어려웠습니다.

15년 동안 연준의 핵심 정책위원회 위원으로 재직한 Bullard는 교리가 아닌 데이터에 의존했습니다. 자신의 생각을 새로운 상황에 적응시키는 그의 능력은 그를 위원회의 가장 영향력 있는 위원 중 한 사람으로 만들었습니다.

지난달 퍼듀대학교 경영대학원을 이끌기 위해 세인트루이스 연방준비은행 총재직을 사임한 Bullard는 때때로 경제에 대한 발언으로 시장을 움직였습니다. 더 중요한 것은 그가 동료 정책입안자들을 움직였다는 점이다.

Bullard가 2008년에 연방 공개 시장 위원회에 합류했을 때 국가는 금융 위기에 빠져 있었습니다. 위기로부터의 회복이 계속되면서 Bullard는 디플레이션을 막기 위해 양적 완화로 알려진 추가 채권 구매 부양책을 초기에 옹호했습니다.

벤 버냉키 회장과 동료들은 불라드의 사고방식에 동조했고, 경제 확장은 미국 역사상 최장 기간이 됐다.

Bullard는 한때 자신을 "인플레이션 매파의 북극"이라고 묘사했지만 2019년에는 금리 인하에 찬성하여 두 차례 반대표를 던졌습니다. 당시 그는 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 크게 밑돌고 있으며 경제가 침체에 빠질 위험에 처해 있다고 주장했다.

2년 후, 경제가 코로나19 대유행에서 회복되자 Bullard는 더 높은 인플레이션이 임박할 수 있다고 경고하는 기사를 발표했습니다. 그 이후로 그는 인플레이션을 낮추기 위해 공격적인 금리 인상을 주장해왔습니다. 그는 2022년 3월 반대 투표에서 연준이 더 강력하게 행동하지 않으면 “신뢰를 잃을 위험이 있다”고 말했습니다.

2019년 11월 19일, 제임스 불러드(James Bullard) 세인트루이스 연방준비은행 총재가 버지니아주 리치몬드에서 인터뷰하는 동안 손짓을 하고 있습니다.

Commerce Trust Co.의 수석 이코노미스트인 Scott Colbert는 "내가 그에 대해 말하고 싶은 가장 큰 점은 그가 융통성이 있다는 것입니다"라고 말했습니다. "그는 위기 이후 매우 비둘기파적이었다가 최근에는 매파적으로 변했습니다. 두 경우 모두 그는 그것에 대해 매우 단호했고 다른 사람들보다 앞서 있었습니다.”

세인트루이스 연준의 전직 이코노미스트였으며 현재 마이애미 대학의 경제학과 교수인 데이비드 안돌파토(David Andolfatto)는 "그는 종종 방향을 거스르기도 했지만 때로는 매우 선견지명이 있는 것처럼 보였다"고 말했습니다.

“지역 연준 총재로서 그는 꽤 영향력이 컸습니다.”

Bullard의 영향력은 비즈니스 및 학계 그룹에 대한 빈번한 연설을 통해 강화되었으며 청중과 언론의 질문에 참을성있게 답변했습니다. 연준의 정책 결정을 따르고 있는 세인트루이스의 경제학자 Ken Matheny는 "그는 자신의 정책 견해가 매우 투명하고 일관적이었습니다."라고 말했습니다. "그가 사물에 대해 어떻게 생각하고 있는지에 대해 거의 의심이 없었습니다."

Bullard는 최근 경제학자들의 학술 인용 횟수에서 12개 지역 Fed 은행 중 3위를 차지한 St. Louis Fed의 연구 부서를 설립했습니다. 그리고 그는 협력적인 리더였습니다. Andolfatto는 다음과 같이 말했습니다. “Jim의 좋은 점은 그가 독단적이지 않았다는 것입니다. 그는 정책 조언에 매우 개방적이었고, 타당하다면 이를 채택할 것입니다.”

Bullard의 후임자는 워싱턴 이사회의 승인을 거쳐 St. Louis Fed 이사회의 비은행권 회원들에 의해 선출될 것입니다. Andolfatto는 이사회가 Bullard와 유사한 후보자를 찾고 있다고 믿습니다. 그는 탄탄한 이론가이자 훌륭한 의사소통자이자 협력자인 경제학 박사입니다.

2019년 11월 19일, 제임스 불러드(James Bullard) 세인트루이스 연방준비은행 총재가 버지니아주 리치몬드에서 인터뷰하는 동안 손짓을 하고 있습니다.

스티브 헬버, AP 사진

그 사람은 채워야 할 큰 신발을 갖게 될 것입니다. 앞으로 15년이 지난 15년만큼 경제적으로 격동한다면 연준과 국가는 확실히 정책 역할에 Bullard와 같은 인물이 필요할 것입니다.